Preguntas y respuestas con Kurran Sachdeva, socio gerente de Valerio Partners, una empresa de consultoría independiente que se especializa en programas de residencia por inversión en Europa.

Nos sentamos con Kurran para obtener una actualización sobre el panorama del fondo Golden Visa y el cambio en el sentimiento de los inversores.

P: Háblanos del panorama de los fondos Golden Visa en Portugal en este momento

R: Actualmente, hay más de 30 fondos en el panorama de Golden Visa. En términos generales, la mayor parte de los fondos se centran en bienes raíces, y una minoría se centra en la inversión tradicional de capital de riesgo en etapa inicial. Obviamente, las dos son propuestas muy diferentes en términos de clase de activo subyacente, perfil de riesgo/rendimiento y objetivos generales.

P: A un alto nivel, ¿en qué se diferencian estos fondos?

R: Para aquellos inversionistas que son más reacios al riesgo, donde la preservación del capital es un objetivo ante todo, los fondos inmobiliarios tienden a ser la mejor opción. Estos fondos varían ampliamente desde rendimientos bajos de un solo dígito hasta rendimientos altos de un solo dígito. Los fondos de bienes raíces también tienden a pagar un rendimiento a lo largo de la vida del fondo.

Para aquellos inversores que aman más el riesgo, se fijan más en la inversión tradicional en empresas en etapa inicial, donde a menudo existe la posibilidad de rendimientos de dos dígitos, pero también un riesgo muy real de perder el principal. Recuerda que no se garantizan devoluciones.

P: ¿Cuál es el sentimiento de sus clientes actualmente?

R: He visto un cambio real en el sentimiento en los últimos 3 o 4 meses. Muchos más clientes ven su inversión en Golden Visa como una extensión de su cartera financiera más amplia. Están asignando capital a Portugal como parte de una cartera financiera equilibrada más amplia; los clientes están diversificando su cartera mediante la inversión en clases de activos en una nueva geografía que se basa en fundamentos de mercado diferentes a las inversiones anteriores.

La preservación del capital siempre ha sido una prioridad para muchos de mis clientes, especialmente dadas las crecientes preocupaciones geopolíticas y la volatilidad en los mercados públicos. Sin embargo, dada la creciente inflación a nivel mundial, los inversores definitivamente se están volviendo más conscientes en la búsqueda de rendimientos que mantengan el poder adquisitivo de su inversión a lo largo del plazo del fondo. En términos sencillos, los clientes buscan una inversión relativamente segura en una clase de activo estable, pero también están muy conscientes del aumento de los precios a nivel mundial. Los clientes definitivamente están empezando a ver esto como una inversión ante todo, con la bonificación de una Golden Visa.

P: ¿Qué defendería en estas circunstancias?

R: En estos casos, siempre recomendaría un fondo equilibrado. Los fondos que se consideran 'equilibrados' tienden a presentar menos riesgo dado que existe diversificación entre desarrolladores, clases de activos, estrategias de adquisición, geografía, divisas y otras facetas. Un fondo que tiene una asignación en estas facetas hace bien en mitigar los posibles riesgos y ofrece protección contra caídas para los inversores. Los fondos que tienen desarrollos únicos de un solo desarrollador pueden ser muy riesgosos.

Sin embargo, se trata de una línea muy fina: los fondos tampoco deben invertir en demasiadas áreas diferentes, ya que esto puede provocar una "diversificación excesiva", en la que el equipo de gestión carece de convicción y la estrategia de inversión puede parecer confusa. Como resultado, se pueden limitar los rendimientos al alza. Un fondo, en mi opinión, que logra este equilibrio de diversificación correcto es el fondo EQTY Capital. En mi opinión, este fondo tiene una comprensión intrínseca de lo que buscan los inversores actualmente.

La información anterior es de carácter general y no debe considerarse asesoramiento financiero.

Si desea una consulta personalizada sobre el proceso de Golden Visa, comuníquese con Kurran Sachdeva en kurran.sachdeva@valeriopartners.com

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